Stop loss ir viens no svarīgākajiem riska pārvaldības instrumentiem treidingā. Tas nosaka cenu līmeni, kurā sākotnējā darījuma ideja vairs nav spēkā un pozīcija jāaizver ar iepriekš pieņemamu zaudējumu.
Tomēr praksē daudzi treideri pēc pozīcijas atvēršanas sāk mainīt sākotnējo plānu. Kad cena tuvojas stop loss līmenim, tas tiek pārvietots tālāk. Dažreiz stop loss tiek noņemts pavisam, cerot, ka tirgus tomēr pagriezīsies vēlamajā virzienā.
Konkrētajā brīdī šāds lēmums var šķist loģisks. Treideris redz jaunu cenas kustību, analizē papildu informāciju un pārliecina sevi, ka darījumam nepieciešams tikai nedaudz vairāk vietas.
Taču ļoti bieži stop loss pārvietošana nav profesionāla darījuma vadība. Tā ir emocionāla reakcija uz nevēlēšanos pieņemt zaudējumu.
Problēma nav tikai tajā, ka viens darījums var radīt lielākus zaudējumus. Regulāra stop loss pārvietošana iznīcina riska aprēķinus, padara stratēģijas rezultātus neprognozējamus un pieradina treideri ignorēt paša noteikumus.
Lai šo ieradumu pārtrauktu, vispirms jāsaprot, kāpēc tas rodas.
Kas ir stop loss un kāds ir tā patiesais uzdevums?
Stop loss nav tikai tehnisks rīkojums tirdzniecības platformā. Tas ir iepriekš noteikts punkts, kurā treideris atzīst, ka konkrētā tirgus ideja nav realizējusies.
Pareizi izvēlēts stop loss parasti atrodas vietā, kur:
- tiek pārkāpta tirgus struktūra;
- vairs nav spēkā izmantotais ieejas modelis;
- cena iziet ārpus loģiskās riska zonas;
- tirgus apstiprina pretēju scenāriju;
- turpmāka pozīcijas turēšana vairs nav pamatota.
Stop loss uzdevums nav garantēt, ka pozīcija netiks aizvērta pirms vēlamās kustības sākuma. Neviens riska līmenis nevar pilnībā novērst situāciju, kurā cena vispirms sasniedz stop loss un tikai pēc tam virzās sākotnēji paredzētajā virzienā.
Tā uzdevums ir ierobežot zaudējumu līdz summai, kuru treideris ir gatavs pieņemt jau pirms darījuma atvēršanas.
Ja stop loss pēc ieejas tiek pārvietots tālāk, sākotnējais riska aprēķins vairs nav spēkā.
Kāpēc stop loss pārvietošana ir tik bīstama?
Pieņemsim, ka treideris vienā darījumā plāno riskēt ar 100 eiro. Pozīcijas izmērs tiek aprēķināts tā, lai sākotnējā stop loss sasniegšanas gadījumā zaudējums nepārsniegtu šo summu.
Kad cena tuvojas stop loss, treideris to pārvieto divreiz tālāk. Tagad potenciālais zaudējums vairs nav 100 eiro, bet aptuveni 200 eiro.
Ja stop loss tiek pārvietots vēlreiz, zaudējums var pieaugt līdz 300 vai pat 400 eiro.
Viens šāds darījums var izdzēst vairāku iepriekšējo veiksmīgo darījumu rezultātu.
Turklāt tiek mainīta visa stratēģijas matemātika. Ja tirdzniecības plāns balstās uz konkrētu riska un potenciālās peļņas attiecību, neierobežots zaudējums šo attiecību padara bezjēdzīgu.
Stop loss pārvietošana var radīt:
- neparedzami lielus zaudējumus;
- nekontrolētu konta kritumu;
- lielāku emocionālo spriedzi;
- atriebības darījumus;
- bailes no nākamās ieejas;
- neuzticību savai stratēģijai;
- neprecīzu tirdzniecības statistiku;
- ieradumu pārkāpt arī citus noteikumus.
1. Treideris nevēlas pieņemt, ka darījuma ideja bija nepareiza
Viens no biežākajiem iemesliem ir vēlme saglabāt taisnību.
Pēc rūpīgas analīzes treideris var kļūt emocionāli piesaistīts savam scenārijam. Viņš ir noteicis tirgus virzienu, atradis ieejas zonu un sagaida konkrētu cenas kustību.
Kad tirgus sāk virzīties pretējā virzienā, stop loss sasniegšana kļūst ne tikai par finansiālu zaudējumu, bet arī par pierādījumu, ka prognoze nav piepildījusies.
Treideris var sākt sev stāstīt:
- tirgus vēl nav pabeidzis kustību;
- cena tikai savāc likviditāti;
- šis ir pēdējais impulss pret manu pozīciju;
- struktūra vēl nav pilnībā mainījusies;
- pēc dažiem punktiem tirgus noteikti pagriezīsies.
Dažreiz tirgus patiešām pagriežas. Taču viens veiksmīgs izņēmums var nostiprināt bīstamu uzvedību. Treideris iemācās, ka noteikumu pārkāpšana reizēm tiek atalgota.
Ilgtermiņā tas palielina iespēju piedzīvot vienu ļoti lielu zaudējumu.
2. Zaudējums tiek uztverts kā personiska neveiksme
Profesionālā treidingā zaudējums ir statistiska darba sastāvdaļa. Pat kvalitatīva stratēģija nevar būt veiksmīga katrā darījumā.
Tomēr daudzi treideri zaudējošu pozīciju uztver personiski.
Stop loss var izraisīt šādas domas:
- es neprotu analizēt tirgu;
- es atkal pieļāvu kļūdu;
- citi treideri šajā situācijā nopelnīja;
- man vajadzēja pamanīt pretējo scenāriju;
- es neesmu pietiekami labs.
Lai izvairītos no šīm sajūtām, stop loss tiek pārvietots. Kamēr darījums joprojām ir atvērts, zaudējums šķiet tikai īslaicīgs.
Taču nerealizēts zaudējums joprojām ir reāls risks. Atvērta pozīcija nepierāda, ka sākotnējais lēmums bija pareizs.
Treiderim jāiemācās nošķirt darījuma rezultātu no savas profesionālās vērtības. Viens zaudējums nenozīmē, ka stratēģija vai pats treideris ir slikts.
3. Pozīcijas izmērs ir pārāk liels
Ja viens stop loss rada pārāk lielu finansiālu vai emocionālu diskomfortu, iespējams, pozīcijas izmērs ir pārāk liels.
Treideris teorētiski var būt nolēmis riskēt ar 1% vienā darījumā, taču praksē šāds zaudējums var izrādīties psiholoģiski nepanesams.
Kad cena tuvojas stop loss, rodas spēcīga vēlme izvairīties no zaudējuma. Rezultātā treideris:
- pārvieto stop loss;
- haotiski aizver daļu pozīcijas;
- atver papildu pozīciju;
- sāk analizēt ļoti mazus laika periodus;
- meklē jebkuru signālu, kas apstiprina sākotnējo ideju.
Ja stop loss regulāri tiek pārvietots, viens no pirmajiem risinājumiem ir samazināt pozīcijas izmēru.
Risks ir piemērots tikai tad, ja treideris spēj mierīgi pieņemt pilnu iepriekš noteikto zaudējumu.
4. Stop loss nav izvēlēts pēc tirgus loģikas
Dažreiz problēma nav tikai psiholoģiska. Iespējams, stop loss sākotnēji novietots nepareizi.
Treideris var izvēlēties pārāk šauru stop loss, lai iegūtu pievilcīgāku riska un peļņas attiecību. Tas var atrasties tieši aiz acīmredzama lokālā maksimuma vai minimuma, kur tirgus regulāri pārbauda likviditāti.
Ja šādi darījumi atkārtoti tiek aizvērti pirms paredzētās kustības, treideris sāk neuzticēties savam stop loss līmenim un to pārvieto.
Stop loss jānosaka pēc tirgus struktūras, nevis pēc vēlamās naudas summas.
Pareiza secība ir:
- noteikt, kur darījuma ideja kļūst nederīga;
- novietot stop loss aiz šī līmeņa;
- aprēķināt pozīcijas izmēru atbilstoši pieļaujamajam riskam.
Nepareiza secība ir vispirms izvēlēties lielu pozīciju un pēc tam mākslīgi sašaurināt stop loss, lai iekļautos vēlamajā riska summā.
5. Treideris nav pilnībā pieņēmis risku pirms ieejas
Daudzi treideri risku aprēķina tehniski, bet nepieņem to psiholoģiski.
Pirms darījuma viņi galvenokārt redz iespējamo peļņu, nevis iespējamo zaudējumu. Uzmanība tiek pievērsta mērķim, riska un peļņas attiecībai un paredzamajai cenas kustībai.
Tikai pēc pozīcijas atvēršanas kļūst emocionāli jūtams, ko patiesībā nozīmē stop loss sasniegšana.
Pirms katras ieejas treiderim sev skaidri jāpasaka:
Ja šis darījums sasniegs stop loss, es zaudēšu iepriekš noteikto summu un pieņemšu šo rezultātu, nepalielinot risku.
Ja šādu rezultātu nav iespējams mierīgi pieņemt, darījumu nevajadzētu atvērt ar izvēlēto pozīcijas izmēru.
6. Cerība aizstāj sākotnējo analīzi
Kad darījums kļūst negatīvs, objektīva analīze var pakāpeniski pārvērsties cerībā.
Treideris vairs nejautā, vai sākotnējais scenārijs joprojām ir spēkā. Viņš sāk meklēt iemeslus, kāpēc tirgum vajadzētu pagriezties.
Parādās selektīva informācijas uztvere:
- tiek pamanīti tikai vēlamo virzienu atbalstoši signāli;
- tiek ignorēta tirgus struktūras maiņa;
- impulss pretējā virzienā tiek nosaukts par manipulāciju;
- katra neliela korekcija tiek uztverta kā pagrieziena sākums;
- tiek mainīts analizētais laika periods.
Piemēram, darījums tika atvērts pēc piecu minūšu grafika. Kad ieeja vairs neizskatās pamatota, treideris pāriet uz vienas stundas grafiku un atrod iemeslu pozīciju turēt ilgāk.
Tas nav daudzpusīgs tirgus skatījums. Tā ir analīzes pielāgošana vēlamajam rezultātam.
7. Iepriekšējā pieredze ir atalgojusi noteikumu pārkāpšanu
Stop loss pārvietošana var kļūt par īpaši noturīgu ieradumu, ja iepriekš tā ir šķietami nostrādājusi.
Piemēram, treideris pārvieto stop loss, tirgus pagriežas un darījums noslēdzas ar peļņu. Emocionāli tas rada ļoti spēcīgu mācību:
Es pareizi darīju, ka neļāvu tirgum mani izsist.
Tomēr viena veiksmīga situācija nepadara lēmumu kvalitatīvu.
Treidingā iespējams:
- pieņemt labu lēmumu un saņemt zaudējumu;
- pieņemt sliktu lēmumu un saņemt peļņu.
Lēmuma kvalitāti nosaka tas, vai tika ievērots process, nevis viena darījuma rezultāts.
Peļņa pēc disciplīnas pārkāpuma ir bīstama, jo tā nostiprina kļūdainu uzvedību.
Kad stop loss drīkst pārvietot?
Ne katra stop loss izmaiņa ir kļūda.
Stop loss var pārvietot tuvāk ieejai vai peļņas virzienā, ja tas ir iepriekš paredzēts tirdzniecības plānā.
Piemēram:
- pēc noteikta cenas impulsa;
- pēc tirgus struktūras apstiprinājuma;
- pēc pirmā peļņas mērķa sasniegšanas;
- pēc jauna aizsargājama minimuma vai maksimuma izveides;
- izmantojot iepriekš definētu trailing stop sistēmu.
Galvenā atšķirība ir pārvietošanas virziens un iemesls.
Profesionāla riska vadība samazina sākotnējo risku vai aizsargā jau iegūto peļņu. Emocionāla stop loss pārvietošana palielina risku, lai izvairītos no zaudējuma atzīšanas.
Stop loss nevajadzētu pārvietot tālāk no ieejas tikai tāpēc, ka cena tam tuvojas.
Kā pārtraukt stop loss pārvietošanu?
1. Nosaki stop loss pirms darījuma atvēršanas
Stop loss līmenim jābūt zināmam vēl pirms ieejas.
Pirms darījuma pieraksti:
- ieejas cenu;
- stop loss cenu;
- iemeslu, kāpēc tieši šajā līmenī darījuma ideja kļūst nederīga;
- pozīcijas izmēru;
- maksimālo zaudējumu naudā;
- peļņas mērķi;
- nosacījumus, kuros stop loss drīkst pārvietot tuvāk.
Ja nevari skaidri paskaidrot stop loss loģiku, darījums vēl nav pietiekami sagatavots.
2. Izmanto automātisku stop loss rīkojumu
Stop loss ievieto platformā vienlaikus ar pozīcijas atvēršanu.
Nevajadzētu paļauties uz domu, ka pozīcija vajadzīgajā brīdī tiks aizvērta manuāli. Straujas kustības laikā emocijas un tirgus ātrums var traucēt pieņemt iepriekš plānoto lēmumu.
Automātisks stop loss:
- samazina vilcināšanos;
- aizsargā pret straujām cenas kustībām;
- palīdz ievērot iepriekš noteikto risku;
- samazina nepieciešamību nepārtraukti vērot katru cenas svārstību.
Ja platforma to atbalsta, iespējams izmantot bracket order, kur stop loss un peļņas mērķis pozīcijai tiek pievienoti automātiski.
3. Samazini pozīcijas izmēru
Ja stop loss sasniegšana izraisa paniku, samazini risku līdz līmenim, kurā vari ievērot plānu.
Nav būtiski, kādu risku izmanto citi treideri. Pareizais pozīcijas izmērs ir tāds, kas ļauj pieņemt racionālus lēmumus.
Atgriešanās posmā iespējams:
- samazināt risku uz pusi;
- izmantot vienu mikro kontraktu;
- noteikt fiksētu un nelielu naudas risku;
- tirgot ne vairāk kā vienu darījumu dienā;
- izvairīties no vairāku korelētu pozīciju atvēršanas.
Mazāks risks palīdz trenēt disciplīnu bez pārmērīga emocionālā spiediena.
4. Izveido noteikumu: stop loss drīkst pārvietot tikai vienā virzienā
Vienkāršs un efektīvs noteikums:
Pēc darījuma atvēršanas stop loss nedrīkst pārvietot tālāk no ieejas.
To drīkst:
- atstāt sākotnējā vietā;
- pārvietot tuvāk ieejai;
- pārvietot uz bezzaudējuma līmeni;
- pārvietot peļņas aizsardzībai.
Šis noteikums samazina interpretācijas iespējas brīdī, kad treideris atrodas emocionālā stāvoklī.
5. Paslēp tekošo peļņas un zaudējumu summu
Dažiem treideriem platformā redzamā naudas summa rada lielāku spiedienu nekā pats grafiks.
Ja iespējams, paslēp tekošo peļņu un zaudējumu un koncentrējies uz:
- tirgus struktūru;
- iepriekš noteikto plānu;
- cenu līmeņiem;
- risku punktos;
- darījuma scenāriju.
Tas palīdz samazināt vēlmi pieņemt lēmumus tikai tāpēc, ka redzamā zaudējuma summa šķiet emocionāli nepatīkama.
6. Izmanto pirmsdarījuma kontrolsarakstu
Pirms ieejas atbildi uz šiem jautājumiem:
- Vai darījums atbilst manam tirdzniecības plānam?
- Kur tieši darījuma ideja kļūst nederīga?
- Vai stop loss atrodas aiz loģiska tirgus līmeņa?
- Vai pozīcijas izmērs atbilst maksimālajam riskam?
- Vai esmu gatavs pilnībā pieņemt šo zaudējumu?
- Vai pēc stop loss mēģināšu nekavējoties atgūt zaudēto?
- Kādos apstākļos stop loss drīkst pārvietot tuvāk?
Ja pilnu zaudējumu neesi gatavs pieņemt, samazini pozīcijas izmēru vai izlaid darījumu.
7. Dokumentē katru stop loss pārvietošanu
Tirdzniecības žurnālā izveido atsevišķu lauku:
Vai stop loss tika pārvietots tālāk no ieejas?
Ja atbilde ir “jā”, pieraksti:
- sākotnējo stop loss;
- jauno stop loss;
- riska pieaugumu;
- pārvietošanas iemeslu;
- emocijas konkrētajā brīdī;
- gala rezultātu;
- ko būtu devis sākotnējā plāna ievērošana.
Pēc 10–20 darījumiem kļūs redzama šī ieraduma faktiskā cena.
Bieži treideris atklāj, ka daži izglābti darījumi nespēj kompensēt vienu vai divus ļoti lielus zaudējumus.
8. Vērtē disciplīnu, nevis tikai darījuma rezultātu
Pēc katra darījuma piešķir sev procesa vērtējumu.
Piemēram:
- A: plāns pilnībā ievērots;
- B: neliela atkāpe bez riska palielināšanas;
- C: emocionāla darījuma vadība vai nevajadzīga ieeja;
- D: palielināts risks vai pārvietots stop loss.
Zaudējošs A kvalitātes darījums profesionālā ziņā ir labāks par peļņas darījumu, kurā stop loss tika vairākkārt pārvietots.
Šāda vērtēšana palīdz pārorientēt uzmanību no īstermiņa naudas rezultāta uz ilgtermiņa izpildes kvalitāti.
Praktisks septiņu dienu plāns ieraduma pārtraukšanai
1. diena: pārskati vēsturi
Atrodi pēdējos darījumus, kuros stop loss tika pārvietots. Aprēķini, cik liels bija papildu zaudējums.
2. diena: definē noteikumu
Uzraksti vienu skaidru noteikumu:
Stop loss pēc ieejas nedrīkst pārvietot tālāk.
3. diena: samazini risku
Samazini standarta pozīcijas izmēru vismaz uz pusi.
4. diena: izmanto simulatoru
Veic darījumus demonstrācijas vidē un trenējies neaiztikt sākotnējo stop loss.
5. diena: viens reāls darījums
Atļauj sev ne vairāk kā vienu reālu darījumu ar mazu risku un automātisku stop loss.
6. diena: pārskati emocijas
Pieraksti, ko izjuti brīdī, kad cena tuvojās stop loss, un kādas domas mudināja to mainīt.
7. diena: novērtē procesu
Pārbaudi, vai ievēroji noteikumu. Nepalielini risku tikai tāpēc, ka daži darījumi noslēdzās veiksmīgi.
Secinājums
Treideri stop loss visbiežāk pārvieto tāpēc, ka nevēlas pieņemt zaudējumu, atzīt darījuma ideju par nederīgu vai izjust pārāk liela pozīcijas izmēra radīto diskomfortu.
Šis ieradums ir bīstams, jo tas:
- palielina sākotnēji noteikto risku;
- izjauc stratēģijas matemātiku;
- rada nekontrolējamus zaudējumus;
- nostiprina emocionālu lēmumu pieņemšanu;
- samazina uzticību tirdzniecības plānam.
Lai pārtrauktu stop loss pārvietošanu:
- nosaki to pirms darījuma;
- izvēlies līmeni pēc tirgus struktūras;
- aprēķini atbilstošu pozīcijas izmēru;
- pieņem pilnu risku pirms ieejas;
- izmanto automātisku stop loss;
- nepārvieto to tālāk no ieejas;
- dokumentē katru noteikuma pārkāpumu;
- vērtē procesa kvalitāti, nevis viena darījuma rezultātu.
Profesionāls treideris necenšas izvairīties no katra zaudējuma.
Viņš rūpējas, lai neviens atsevišķs zaudējums nebūtu pietiekami liels, lai apdraudētu kontu, disciplīnu vai spēju turpināt tirgot nākamajā dienā.
